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【友财网讯】-美国银行(Bank of America)表示，尽管投资者预计货币政策最早将于明年第一季度放松，但高利率可能会再次对股市构成威胁。

今年美国股市大幅反弹，投资者似乎对美联储自20世纪80年代以来最激进的紧缩政策不屑一顾。

由于央行开始提高借贷成本，股价大幅下跌，投资者经历了令人沮丧的2022年。进入2023年，标准普尔500指数今年迄今已上涨近18%，主要受人工智能崛起、通胀降温和衰退几率下降的推动。

然而，美国银行分析师在给客户的一份报告中警告称:“美国利率攀升至接近去年高点的水平，可能会给股市带来被低估的风险。”

“较高的收益率是2022年标普500指数下行的主要驱动力，但市场对利率的敏感性今年似乎有所减弱。至少直到最近。”他们补充道，并指出基准指数和10年期美国国债收益率之间的相关性最近跌至23年来的最低水平。

美联储在过去17个月里收紧了525个基点，以抑制通胀。债券收益率通常与银行基准利率密切相关——当它们上升时，固定收益资产相对于股票变得更有吸引力，因为它们提供越来越大的回报，而风险却小得多。

美国银行发出警告之际，一波又一波积极的经济数据给了投资者很多希望。该行自己的预测者上周撤回了此前的预测，即美国将在2023年陷入衰退，理由是强劲的增长和接近创纪录的低失业率。

但美国银行表示，衰退担忧的消退可能最终会让利率上升重新成为投资者最担心的问题。

分析师写道:“如果对经济衰退的担忧持续消退，以及对通胀或美联储收紧政策的担忧持续消退，那么加息可能再次成为股市的逆风。”